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都说股市七翻身，结果成了鬼上身，整个七月可以说走的非常艰难，但总归也是有头尾大涨创出反弹新高的结果，这也给8月作了一个不错的铺垫。随后市场就开始了8月小牛市的预期。谁知上周就提前出现了类似7月13日周四大阳线之后的轨迹，在8月3日周日阳线后，连跌四天，然后小支撑类十字星阳线，不过在相对乐观中，周五砸出一根巨阴棒，直接把全场的信心击碎。虽然周五这根巨阴棒很大原因是因为各种利空压顶造成的，但本质上还是市场过于虚弱，长期无法聚集自身能量的原因。目前的市场，很大程度上成也萧何败也萧何，自从七月底在萧何高规格思想工作下，亏疯了的投资者们被成功PUA，选择又一次点燃“升”的希望，市场重新聚集起了相应的信心，然而正当大家开始心往一处想劲往一处使的时候，又是这个萧何公开表态放出大招：诸君威武有目共睹，不过为进一步贯彻落实全力提振消费促进市场活力的精神，大A又将推出一个全新产品：在交易端100股的门槛下，可以以1股递增，经济学术语100+1，至于大家喜欢叫余额宝也罢，哦，喜欢叫零钱通也行，反正就是不允许账户内的钱以钱的形式存在，全部要转换成股票，这就是促进消费的终极含义：不名一文。
想出这个政策的人绝对是个高手，和发明房子公摊面积的那个简直可以称之为绝代双骄，市场前一阶段基本都受到各种小作文的影响，小作文本身就是市场没有自身能量的表现，结果到了七月底，市场出现了最强小作文，上面定调“活跃”后，两大官媒连续放声唱多，而且预言非常直白，不断打高市场对后续具体措施的预期，正因为这种预期存在，所以证券板块的承接非常好，仅在8月8日出现像样的调整，但很快又得到了修复，且多次出现尾盘抢筹早盘核杀的基础上，还能出现再次尾盘抢筹，这种抢筹恰恰就是市场对政策增量或许措施的期待和希望。然而，上周五100+1的措施发布后，市场一片失望嘲讽之声，确实市场想的和专家们想的是完全两个维度的问题，一个是想多赚钱，一个是想让你多花钱。在这种基础上，市场竟然再次爆出多个大雷，碧桂园一声巨响，中融信托又传出新的闷响，刘宇轩的聊天记录又给已经破败的旧房踹上几脚，市场信心犹如玻璃一般，虽能照出水中月镜中花却也脆弱无比，完全经不起轻微的磕碰，更受不了承重的敲击。
然而，市场的问题还不仅仅来自于人为的折腾，刚刚发布的宏观经济数据直接让人目瞪口呆，真的以为是不是小编写错了。事实上，这样的数据还是有其他特殊原因的，作为散户，没必要去研究大环境下的宏观经济，只要以自己在生活中的切身体会去感受目前的状态，通胀也罢通缩也行，事实上，我们正在越来越艰难。从货币的源头来看，M2持续增长，市场中钱越来越多，但从货币的流动性来看，却又处于减缓甚至处于堰塞状态，绝大部分人钱越来越少，钱快速向极少部分人聚集，而且又回到了银行。从股市感受来看，场外有天量的货币，场内却持续缩量，成交量萎缩，流动性衰退，别说房地产市场在提前还贷，其实股市也在抱团瓦解后，暂时也没有再去新的方向抱团，甚至这大部分资金大概率是流出的。所以，目前讨论通缩还是通胀意义不大，就像实行100+1和TO政策意义不大是一样的，目前的问题就像一条河流，到处修筑堤坝，被截断成无数个水池，河水无法顺畅的流动，同时也无法渗入土中形成地下水，各个领域各个主体各自形成封闭的坞堡，都希望抵御即将到来可能的经济寒冬，时刻准备冬眠。货币问题和人口问题，并不是简单的通胀还是通缩的问题。
回到盘面，周五这根巨阴棒已经把投资者打懵了，足够使得情绪崩溃。投资者总是这样，一个大阳线，就喊牛市来了，一个大阴线，就喊3000点保卫战。个人观点，还是没必要过于恐慌，也不能盲目意淫。首先，周五这种大阴线前期又不是没有出现过，哪怕出现多条连续的大阴线，市场也能照样在3100-3300这个箱体内震荡，作为一个周期内的底部，这个箱体技术上是有效的。其次，当前正处于政策性活市开启阶段，整个工具箱还没有完全打开，是一个惯例性逐步试探逐步博弈摸着石头过河的策略，是市场自己一开始就把预期打的太高太满，我们的金融市场，目前还是以前的轻步兵阶段，当然只能摸着石头过河，但由于互联网时代，碎片化信息大行其道，投资者动不动就觉得应该直接架高速桥，出航母上米莉亚。向100+1这种工具，看上去就像扔了跟棍子给你而已，所以在无能量市场下，情绪暴涨暴跌就导致市场暴涨暴跌。再者，市场是一个资金池子，是有水的，水多水少而已，目前的市场犹如一锅汤圆，水少汤圆多，结果煮成了一锅糯米糊糊。只有水多，才能煮好汤圆，但问题是水从哪里来，如果靠锅内存量调节，那么必定要实行板块隔离，保少数几个汤圆像样子，其他汤圆变成烤汤圆，这锅汤圆也不是主人想要的。如果从外面加水，客人希望主人开龙头注水，主人希望客人自己带水来，实在不行也可以吐口水进去增强信心，结果主人拿着锅铲等着看，客人拿着碗筷看着等。
恰恰就是因为这种矛盾是无奈和尴尬的博弈，让有些等不及的人选择去吃其他的，有人问，没有水，还能烧什么？不错，这个世界有一种食品叫自嗨锅，自带水包和发热包，吃起来还和厨房烧的一样香。新股就是这种自嗨锅，自带情绪能量，轻易就能煮熟，打开就香浓扑鼻让人垂涎三尺，20CM根本不在话下，让人看看一天37kcm的奇迹。市场对新股次新股的博弈，其实在人工智能陷入整体性调整之后就已经开始了，比如人工智能后期的联特科技、丰立智能，本质上也是瞅准了创业板小盘次新叠加题材这一个核心价值，所以在后期更是直接针对三博脑科、维科精密、豪恩汽电、精智达、赛维时代、苏州规划、智信精密等新股展开持续进攻，到了7月底开始，港通医疗、君逸数码、舜禹股份、金凯生科、长华化学、浙江荣泰几乎大部分的新股开盘后都能拉出极高的溢价，更不要说最近的蓝箭电子、威力传动、科净源、盟固利了。只要细心梳理一下可以看出，整个七月到八月，其实创业板小盘次新和新股长期是市场的暗线，而且基本上是全场赚钱效应最好的方向，盟固利能够一日创造37KCM的奇迹，本质上并不是个股本身有多优秀，只不过是因为缺水主家汤圆煮糊了，客人转头去吃了自嗨锅罢了。奇迹往往都是在被迫和无奈中偶然创造出来的，长城是为了抵御鞑虏无奈而建，四渡赤水也是为了逃生被迫而为。
接下来的问题是明天怎么开盘，市场会如何表现，已经画了个轮廓的小牛还有没有？首先，周五的大阴棒叠加周末大范围的恐慌情绪，周一的开盘会比较麻烦，早盘情绪的宣泄是可能出现的，但不表示市场会就此失控滑翔深渊，目前这个位置既有政策底，又有市场底，还有胡锡金底，底的坚实度大概率是比较可靠的，如果空头肆意要打穿这个底，那么大概率会有神秘力量出手干预，实在不行，还可以用更狠的手段。这种信心可以来自坚强的组织力和掌控力。其次，管理层从来就没有说过要有小牛市，更没有提过牛市两个字，股市的本质是融资，这是战略目标，当前的核心任务是深入推进注册制改革，什么是注册制，就是要更加便利的推进企业上市融资，而且，目前的战术目标是活跃资本市场，所以，所有所谓的牛市预期，都是市场自我意淫的想当然。从全场注册制实行后，创业板实行20cm,主板推行5天不设涨跌停，之后恢复到10CM，就可以看出依然是摸着石头过河的小心翼翼，当下“活跃资本市场”的调子是什么层级，能和全场注册制相提并论吗，又凭什么去要求暂停IPO,实行TO，降低印花税，这不是和全场注册制相矛盾相背离吗？所以，虽然近期证券板块出现明显的异动，但这仅仅是政策增量推动的情绪爆发，而并非资金增量场外注入，发动机有形而无神，小牛市自然也是不存在的。既然牛市不存在，那么市场只能是震荡行情，所以，不恐慌、不意淫，边测试、边滚动，自然将是较长一段时间内的主要应对策略。
$盟固利(sz301487)$
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